안녕하세요. !! 아재상식입니다.
신대양제지 영업이익 추정하는 방법 대해서 알아 보겠습니다.
골판지 제지주 대표인 신대양제지 회사의 수익이 언제 늘어나는지 안다면 향후 투자할때 유리 할 수 있습니다.
신대양제지 증권사 보고서
신대양제지 증권사 보고서에서 보는 원재료를 골판지원지 가격은 국내 유통가격이고 폐지가격은 국내에 유통되는 재활용 종이 가격 입니다.
골판지 업체의 스프레드는 골판지원지 - 폐지가격 입니다.
스프레드가 증가하면 판매유통물량이 일정하다는 가정이라면 영업이익 증가가 비례하게 됩니다.
전자공시 사업보고서
신대양제지 전자공시 사업보고서에서 원재료 가격 변동 추이 항목에서 스프레드를 구할 수 있습니다.
국내고지 항목이 폐지 가격입니다.
단점이 3개월 지난 정보를 본다는게 아쉽기는 하지만 골판지원지 - 국내고지 => 제지 스프레드 가 됩니다.
이익 스프레드은 468,740 - 140,209 = 328,531 ( 단위 원 )
328,531 * 177,407 = 582억원 ( 이 부분을 매출원가에 포함되지 않은 항목이 많기 때문에 이전 분기 실적의 값과 실제값을 비율을 구해서 동일 비율로 환산 하면 됩니다. )
실제 1분기 영업이익이 105억원이 발생 했습니다. 값이 크지면 실적이 좋아진다라는 뜻으로 해석하면 됩니다.
주가 변동
신대양제지 주가 변동을 보면 2018년도 펄프가격 상승에 따른 수혜기간과 동일한 고점을 형성하고 있습니다.
코로나 19로 인한 인터넷 판매 증가로 골판지 수요증가에 따른 골판지 업체수혜로 해석하기 보다
국내 유통되는 골판지원지 가격의 변화와 폐지 가격 변화를 살폐보면 향후 영업이익을 알 수 있습니다.
주가 전망
2018년 고점에 도달한 현주가가 상승하기 위해서는 이익이 더 날수 있는 스프레드가 늘어나야하는데 아쉽지만 국내 폐지가격이 상승하였기 때문에 추가 상승에는 부담이 크게 작동 됩니다.
특히 골판지용 원지 공장 가동률이 102%를 넘는 상황으로 물량을 추가로 생산할 수 없는 상태로 실적향상은 현재가 피크로 판단 됩니다.
해당 종목에 대한 분석은 개인적인 의견 일뿐이며 투자로인한 책임은 본인이 져야합니다.
제가 모르는 요인을 아시는 분은 댓글로 의견 부탁드립니다.
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