두산중공업 주가 전망 및 왜 유상증자를 했을까? 알고싶어서 두산중공업을 분석해 보겠습니다.
두산중공업은 재미있는 이력을 가진 회사로 1962년에 현대양행으로 회사가 설립된 이후 1980년 중화학공업 구조조정으로 정부의 귀속된 공기업인 한국중공업주식회사로 변경이 된 것이 있었습니다. 그후 정부 기어 민영화 정책으로 2001년에 두산그룹에 편입된 이후에 두산중공업으로 이름을 가지게 되었습니다.
두산중공업의 사업으로는 NSSS ( 원자로 ), BOP ( 연료전지에서 스택을 제외한 구성 부품 또는 주변기계장치 ), Turbine (가스터빈 ), 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등 주력 사업으로 하고 있습니다.
두산중공업의 매출에서 수출과 수입 비중은 다음과 같습니다.
작년에는 수출비중이 더 높았으나 올해는 50%씩 비슷한 비율을 유지하고 있고 작년보다 매출이 좋지는 않은 상황입니다.
두산중공업의 최대주주는 두산으로 34.4%의 지분을 보유하고 있습니다.
두산중공업 회사 분석
두산중공업 회사를 분석하여 사업과 매출 구성을 확인 하여 보겠습니다.
회사단위의 사업이 워낙에 많고 구분할 수가 없어 기업군을 묶어서 공시자료에 매출액을 계산해놓았습니다.
두산중공업의 연결기업 매출 부분에 총 35%가 두산중공업에서 하고 나머지 75%가 종속회사에서 매출이 발생합니다.
두산인프라코어 52%, 두산건설 12%, 두산큐벡스 0.5% 매출을 발생합니다.
두산중공업의 매출 5%이상의 주요 계약건입니다.
상당수가 NSSS 원자력발전소 설비나 시설 그리고 화력발전소 같은 SOC프로젝트가 많습니다.
문재인정부의 탈원전과 맞물려 신규수주가 어렵고 대형 SOC사업이 2019년 이후로 보이지 않고 있습니다.
두산중공업 주식 종목
두산중공업 회사와 비슷한 업종들의 주식 종목을 분석하면 도움이 될것입니다.
두산중공업 재무제표
두산중공업 재무재표를 분석해 보겠습니다.
실적을 보시면 3년간 적자가 지속되었고 매출은 늘었지만 실속이 없는 사업구조로 바뀌어 가고 있습니다.
가장큰 문제가 보이는데요.. 유보율이 2020년 3분기 -18.22%로 자본잠식이 진행중에 있습니다.
향후 실적이 흑자 구조가 아니면 자본잠식이 50%이상 진행이 되면 관리종목으로 추락하게 됩니다.
단기적으로는 두산인프라코어 지분 약35%를 현대중공업에 매각으로 받는 대금( 7,000억 ~ 8,000억 예상 )이 있을 경우 실적이 개선될수 있습니다. 또한 11월에 진행한 유상증자로 1.2조원의 자본확충도 해 놓았습니다.
재무제표를 다시보시면 영업이익이 늘어 났으나 순이익이 마이너스인 이유가 결국 부채나 다른 영역에서 손실이 발생해서 입니다.
두산건설과 Doosan Power Systems India Private Ltd 에서 손실이 크게 발생하고 있고 그에 따른 지분율로 회계에 반영되고 있으면 많은 부채로 인한 이자비용이 나가기 때문에 이자비용을 줄이게 되면 실적이 개선 될 가능성이 높습니다.
두산중공업 주가 전망
두산중공업 주가 전망을 분석하여 보겠습니다.
두산중공업의 현재 2가지 호재가 있습니다.
첫번째는 두산인프라를 현대중공업에 매각 진행건과 해상 풍력단지조성에 대한 기대감이 있습니다.
단시간내에 많은 호재가 있으며 두산인프라 매각 금액과 유상증자 금액으로 약 2조원의 현금유입이 있을 예정입니다.
[ 두산중공업 유상증자 자금사용 목적이 전액 부채상황 이었습니다. ]
그러면 실적이 개선되어 현재의 주가를 유지할 가능성이 높게 됩니다.
그러나 한가지 주의하실 점은 10월 ~ 12월에 진행한 유상증자에서 발행가 9,800원 유상증자 물량이 2020년 12월 24일 ( 신주상장 예정일 ) 부터 거래가 가능합니다.
단기적으로 크게 주가가 흔들릴 가능성이 높습니다.
두산중공업 배당금 및 배당금 지급일
두산중공업 주식 배당 성향은 어떤지와 배당금 및 배당금 지급일을 알아 보겠습니다.
최근 년도에는 배당을 할 조건이 되지 않아 배당을 하지 않았습니다.
실적이 흑자로 돌아서고 사업이 어느정도 안정이되면 2015년 이전의 배당을 참고하면 향후 비슷하게 흘러가지 않을까 생각 됩니다.
2012년 ~ 2015년사이에 배당금을 750원을 할달하였습니다. 실적이 좋고 나쁘고 금액을 변경하지 않았으니 향후 실적이 좋아진다면 주식수가 2배로 늘어 났으니 약 400원 ~ 500원 정도 금액을 배당할 것으로 생각 됩니다.
두산중공업 최근 기사
두산중공업 최근 기사에서 보면 두산인프로 매각이 현대중공업에 매각 될것으로 보이고 해상풍력 단지건설 수주등의 수주에 대한 호재가 있습니다.
두산중공업이 왜 유상증자를 했을까요 ?
왜 유상증자를 했을까요 ?
가장큰 이유는 부채가 너무 많이 쌓여 자본잠식을 해소해야하는 목적과 두산인프라 매각만으로는 부채율을 낮추기에는 한계가 있어서 입니다.
2020년 3분기 기준으로 부채율이 337%인데 부채총계가 19조원에 달합니다. 이번 유상증자로 1.2조와 매각금 0.8조 [ 최대치로 예상 ] 하면 약 2조가 부채가 줄어들게 됩니다.
자본도 2배로 늘어서 부채율이 127%대 초반으로 줄어들게 됩니다. 관련뉴스 링크
두산중공업 주가 전망 및 왜 유상증자를 했을까? 에 대해서 알아보았습니다.
해당 종목에 대한 분석은 개인적인 의견 일뿐이며 제가 모르는 요인을 아시는 분은 댓글로 의견 부탁드립니다.
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