알톤스포츠 주가 전망과 레저용 자전거와 스마트모빌리티 전기자전거 사업 - 소비재

안녕하세요. !! 아재상식입니다.

과거 자전거하면 삼천리자전거 MTB를 생각하실텐데요..

시대가 변한 만큼 전기자전거가 사람들에 오토바이 대용으로 또는 자전거 대용으로 많이 팔리고 있습니다.

레저자전거의 신세대 알톤스포츠에 대해서 알아 보겠습니다.

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알톤스포츠 주가 전망과 레저용 자전거와 스마트모빌리티 전기자전거 사업에 대해서 알아 보겠습니다.

 

알톤스포츠 홈페이지 이미지

알톤스포츠는 1994년 세익트레이딩으로 설립하여 자전거 전문기업으로 레저용 자전거와 전기자전거를 주력으로 제조 및 판매를 하는 회사입니다.

 

본글의 분석자료는 2020년 3분기 ( 작성일 기준 최근 )공시자료를 바탕으로 작성합니다.

 

회사 사업 기반 분석

알톤스포츠 회사를 분석하여 사업과 매출 구성을 확인 하여 보겠습니다.

 

회사의 주력 사업인 레저자건거와 전기 자전거에 대해서 공시자료의 설명을 첨부해봅니다.

- 레저자전거 란 ?

산악용 자전거인 MTB와 도심용 자전거인 미니벨로가 있음
MTB는 산길을 달리는데 용이하도록 설계된 자전거로 단단하고 가벼운 경합금 프레임을 주로 사용하며, 안장이 울통불퉁한 산길에 적합함
미니벨로 등 접이식 자전거는 자전거를 접으면 자동차 트렁크에 들어가 수송이 쉬워 도심에서 타기에 적합하며, 대중교통 수하물 제한에서도 제외되어 ‘대중교통+자전거’라는 조합이 가능함
- 출처 : 알톤스포츠 공시자료중 레저자전거 설명 부분

- 전기자전거 란 ?

인력과 전기모터를 통한 동력원을 병행 사용가능하며, 휘발유에 비해 연비가 7배정도 향상됨
'전기자전거 이용 활성화에 관한 법률'의 개정으로 2018년 3월 22일부터 전기자전거의 안전요건을 충족한 자전거는 자전거 도로를 통행할 수 있음에 따라 전기자전거의 수요가 폭발적으로 증가하고 있음
- 출처 : 알톤스포츠 공시자료중 전기자전거 설명 부분

 

알톤스포츠가 추구하는 자전거 사업의 목표는 "전기자전거를 중심으로한 스마트모빌리티 시장이며, 이를 중심으로 공공자전거 시장에서 점유율을 확대하는 것"이라고 공시에 나와 있습니다.

기존 자전거를 대량생산 판매하는 것이 아니라 상대적으로 고가의 전기자전거를 자동차 공유 개념과 같이 공유자전거로 활용하는 사업을 스마트모빌리티로 설명하고 있습니다.

 

알톤스포츠 매출 구성

알톤스포츠 매출 구성을 보면 자전거의 부품을 기준으로 알루미늄, 스틸, 카본으로 생산되는 원재료로 설명이 되어 있습니다.

생산 능력과 생산 실적

생산 능력과 생산 실적이 낮아 향후 생산시설에 대한 투자 계획은 없고 경기변동에 의한 생산 증설도 많이 가능합니다.

호경기때 생산 가동율을 보면

2015년 공시자료에서 가동률

2014년도 47.5%의 가동율을 보인후 가동율이 낮아졌으나 2020년에는 다시 증가하고 있습니다.

즉 그말은 수요예상하고 미리 만드는 것으로 예상하고 있고 코로나19상화에서 중국은 GDP가 성장하고 있는 나라입니다.

수출비중

매출의 내수와 수출 비중을 살펴보면 13%가 수출이고 나머지 87%가 내수에서 발생되고 있습니다.

환율 변동에 따른 이익 변동

환율 변동에 따른 이익 변동을 살펴보면 10% 하락시 이익이 발생하는 구조입니다.

원인은 수출비중이 낮고 원자재인 알루미늄, 스틸, 카본을 수입을 하기 때문입니다.

 

 

재무상태 점검

알톤스포츠 재무제표를 분석해 보겠습니다.

알톤스포츠  재무제표

알톤스포츠 재무제표를 보면 판매부진으로 2017년 ~ 2019년까지 공장 가동율이 낮았습니다.

2020년에 턴어라운드로 경기가 회복되는 모습에 따라 매출도 늘어나는 추세입니다.

 

배당금 지급상황을 체크해 보겠습니다.

2017년 배당금 없음    ,  2018년 배당금 없음     ,   2019년 배당금   없음

배당금 지급일 : 12월결산 법인 - 4월 20일경

 

매출 성장 조건

체크 사항	체크사항 ( 글작성 기준일 , 상황에 따라 다르게 해석해야 합니다. )
원재료 / 원자재	알루미늄,카본 등의 원자재 상승 -> 가격 부담 ( 내수에서 가격인상 가능 )
환율 영향	원달러 환율 안정적 하락 추세 -> 긍정적인 측면
사용 연동 산업	코로나 19로  레저활성화를 당분가 어려우나 백신으로 2021년 하반기 회복 예상 -> 긍정적 측면

상대적 고가인 전기자전거 수요가 증가 추세에 있고 향후 글로벌 경제가 회복과 우리나라 경제가 회복 될 것으로 예상하여 레저 문화가 다시 활성화 될 것으로 생각 합니다.

 

위험요소

전환사채, 신주인수권부사채 등의 변수가 있는지 체크해 보겠습니다.

자본금 변동을 주는 요소는 찾지 못했습니다.

 

최근 기사

알톤스포츠 최근 기사

알톤스포츠 최근 뉴스 기사를 보면 카카오모빌리티에 전기자전거 납품이 증가 하고 있고 2020년에는 공격 경영으로 자전거 생산을 늘렸다는 내용입니다.

전기자전거 규제완화에 따른 앞으로의 전기자전거로의 성장을 긍정적을 보고 있습니다.

 

매매동향

알톤스포츠 기관 외국인의 매매동향 분석하여 보겠습니다.

기관 외국인의 매매동향

기관 외국인의 매매동향을 보면 외국인은 물량을 늘려가는데 기관은 매도도 없고 매수도 없습니다.

장기적자로 인한 기관의 관심대상에서 제외된 듯한 생각이 듭니다.

 

주가 전망

알톤스포츠 주가 전망을 분석하여 보겠습니다.

알톤스포츠  주가변동

주가 변동을 보면 2020년에 턴어란운드는 모습을 보여 주고 있습니다.

공장가동률이 높아야 중국 현지법인의 적자가 알톤스포츠 실적에 악영향을 주는 것을 벗어 날수 있는데요.. 

중국의 경제가 가장 먼저 2020년에 회복 되어 성장하고 있습니다.

2021년에는 전세계경제가 불황을 벗어나 경제가 회복 단계로 접어 들 것으로 생각 되기 때문에 

 

개인적은 알톤스포츠 주가 전망을 하면

단기 - 전기자전거 판매에 힘입어 카카오모빌리티의 성장과 함께 2018년도 고점을 도전할 것으로 생각

장기 - 공장가동률과 전세계 경기회복기를 같이 봐야 할 것으로 생각 되며 2015년도의 고점은 중국경기가 2015년 만큼의 성장을 보여야 할 것 으로 생각 됩니다.

 

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알톤스포츠 주가 전망과 레저용 자전거와 스마트모빌리티 전기자전거 사업에 대해서 알아 보았습니다.

 

해당 종목에 대한 분석은 개인적인 의견 일뿐이며 투자로인한 책임은 본인이 져야합니다.
제가 모르는 요인을 아시는 분은 댓글로 의견 부탁드립니다.