안녕하세요. !! 아재상식입니다.
최근 반도체 부품주들의 주가가 많이 상승 했는데요.
이녹스에서 분리되어 만들어진 이녹스첨단소재 주식을 분석해 보겠습니다.
이녹스첨단소재 주가 전망과 FPCB용 소재, 반도체 PKG용 소재, 디스플레이용 OLED 소재 사업에 대해서 알아 보겠습니다.
이녹스첨단소재는 2017년에 이녹스로부터 인적분할을 통해 설립되었고 FPCB용 소재, 반도체 PKG용 소재, 디스플레이용 OLED 소재를 생산 및 판매 사업을 하고 있습니다.
본글의 분석자료는 2020년 3분기 ( 작성일 기준 최근 )공시자료를 바탕으로 작성합니다.
회사 사업 기반 분석
이녹스첨단소재 회사를 분석하여 사업과 매출 구성을 확인 하여 보겠습니다.
회사에서 사용하는 제품이 전문용어가 많아 공시자료의 일부분을 이용하여 제품을 설명하여 보겠습니다.
- FPCB용 소재
FPCB소재라 함은 이처럼 접착제를 사용하여 원단소재(PI Film)와 동박이 접합된 FCCL(Flexible Copper Clad Laminate)과, 형성된 회로의 보호용으로 사용되는 커버레이(Coverlay)등 FPCB를 형성하기 위한 원단이 되는 소재를 말합니다.
FPCB는 IT산업 전반에 걸쳐 사용되기 시작한 이래 시장 자체의 성장과 함께 다양한 용도전개에 힘입어 꾸준히 사용이 확대될 것으로 기대되고 있으며 주 용도로는 현재 스마트폰으로 대표되는 모바일(미디어) 기기와 웨어러블 기기, 첨단 광학기기, 노트북 및 프린터 등의 컴퓨터 주변기기와 OLED,LCD, LED, PDP등의 디스플레이용 등을 들 수 있습니다.
- 출처 : 이녹스첨단소재 공시자료 중 FPC용 소재 부분
- 반도체 PKG용 소재
반도체에서 두뇌가 Chip이라면 몸에 해당하는 부분이 패키지라 할 수 있으며, Chip을 보호하고 회로 기판과 전기적으로 연결될 수 있도록 칩과 리드를 골드와이어로 연결하고 각 부위를 접착재료를 이용하여 부착시킨 후 EMC (에폭시 몰딩 컴파운드)와 같은 수지등을 이용하여 감싸게 되는데 이를 총칭하여 반도체 패키지라 합니다.
반도체 패키지는 기술의 발전에 따라 새로운 소재가 요구되고, 그 요구 특성을 얼마나 충족시킬 수 있는 소재냐의 여부에 따라 소재의 경쟁력이나 라이프타임이 결정되며 소재 기술의 수준 및 발전 정도에 따라 반도체 패키지의 발전이 결정되는 경향이 있으므로 타 산업에 비하여 반도체 산업과의 상호 관계가 매우 밀접한 분야입니다
- 출처 : 이녹스첨단소재 공시자료 중 반도체 PKG용 소재 부분
- 디스플레이용 OLED소재
OLED Display는 유기발광바이오드를 이용한 장치로써 기존 LCD를 대체하며 차세대 주력 Display로 자리잡아가고 있습니다. High-end급 모바일 디바이스와 TV에 주로 사용되던 OLED Display는 풍부한 색재현성과 화질, 전력효율의 우수성 및 대량생산에 따른 가격 하락으로 점차 그 사용 범위가 확대되고 있습니다.
이녹스첨단소재 제품별 매출을 보면 FPCB용 소재가 45%, 디스블레이용 OLED소재 44%를 차지하고 반도체는 10%정도 매출이 발생합니다.
반도체소재주로 평가 받기 보다 전자부품주로 평가 받아야 할 것 같습니다.
이녹스첨단소재 매출 구성을 보면 수출비중이 74%로 수출기업입니다.
수출을 많이 하니 원달러 환율에 대한 이익 변동이 동반 되는데요.
환율 변동에 따른 이익 변동은 환율 상승시 24억원의 이익이 발생하는 구조입니다.
재무상태 점검
이녹스첨단소재 재무제표를 분석해 보겠습니다.
이녹스첨단소재 재무제표를 보면 2019년도 , 2020년도 모두 실적이 좋습니다.
성장성도 매우 좋기 때문에 시중에서는 높게 평가 받을 수 있을 것입니다.
배당금 지급상황을 체크해 보겠습니다.
2017년 배당금 주식배당 0.03 , 2018년 배당금 주식배당 0.03 , 2019년 주식배당 0.03 , 2020년 주식배당 0.03
배당금 지급일 : 12월결산 법인 - 4월 20일경
매출 성장 조건
| 체크 사항 | 체크사항 ( 글작성 기준일 , 상황에 따라 다르게 해석해야 합니다. ) |
| 원재료 / 원자재 | 원자재 ( IT소재, 전도성소재,접착제등 ) -> 국제 원자재 상승으로 단가 인상 예상 -> 수요증가하면 큰 문제 되지 않음 |
| 환율 영향 | 원달러 환율 천천히 하락 -> 기업이 감당 가능한 수준으로 어렵지 않음 |
| 사용 연동 산업 | 전자기기를 생산하는 기업의 업황 개선 예상 ( 글로벌 경기 위축에서 성장으로 ) -> 긍정적 요인 |
반도체는 반도체 가격지수라는 지표가 있는데 2020년에 고점에서 하락 중에 있어서 위축이 예상되지만 나머지 FPCB용소재와 OLED용 소재는 경기회복과 소비에 비례하게 수요가 발생하게 됩니다.
전세계 국민총생산량 자료를 보면 2020년 4분기가 2020년 3분기의 경기회복이 가파르게 회복되는 것을 보실수 있습니다.
위험요소
이녹스첨단소재 전환사채, 신주인수권부사채 등의 변수가 있는지 체크해 보겠습니다.
이녹스첨단소재 전환사채가 있으며 500억원 전화사채 입니다. 발행가액이 61,155원으로 현주가보다 비싸기 때문에 주가 상승하면 물량 부담이 될 수 있습니다.
최근 기사
이녹스첨단소재 최근 뉴스를 보면 목표주가 상향과 OLED 매출증가 소식이 들려 옵니다.
고객사가 되는 전자제품회사나 반도체 패키징 회사, oled 제품 생산 업체들의 수요가 2020년 6월에는 부직했다고 했지만 OLED 부분은 오히려 매출이 늘었다는 것이 9월 기사 였습니다.
매매동향
이녹스첨단소재 기관 외국인의 매매동향 분석하여 보겠습니다.
이녹스첨단소재 매매동향을 보면 기관과 외국인이 매도 중심으로 최근에 보여주고 있습니다.
최근 단기 상승에서 기관과 외국인은 매도로 대응한 것이 개인 주도의 상승이 었다는 것입니다.
주가 전망
이녹스첨단소재 주가 전망을 분석하여 보겠습니다.
주가 전망을 해보면 2017년도 이녹스에서 물적 분할로 만들질때의 주가보다는 아래에 있습니다.
실적도 나쁜게 아니라 좋은데도 주가는 하락 했다면 과거 2017년도 당시 주가가 고평가 상태였다는 것과 매년 배당으로 지급하는 0.03 주식 배당이 하락 요인으로 작용 되었다고 생각 합니다.
개인적인 주가전망으로는
단기 - 종합주가 지수 조정시 횡보 예상
장기 - 글로벌 경기회복과 함께 2018년도 주가를 다시 갈 것으로 예상
추천종목 또는 글
이녹스첨단소재 같은 전자부품주 종목 분석에 도움되는 다른 종목이나 분석글을 링크
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이녹스첨단소재 주가 전망과 FPCB용 소재, 반도체 PKG용 소재, 디스플레이용 OLED 소재 사업에 대해서 알아 보았습니다.
해당 종목에 대한 분석은 개인적인 의견 일뿐이며 투자로인한 책임은 본인이 져야합니다.
제가 모르는 요인을 아시는 분은 댓글로 의견 부탁드립니다.
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